債券と貸付型ファンドの違い｜利回り・リスク・換金性を比較【2026年版】

「株式以外の運用先を探しているけれど、債券と貸付型ファンドは何が違うの？」と感じている方は少なくありません。

この記事では、債券と貸付型ファンド（ソーシャルレンディング・融資型クラウドファンディングとも呼ばれます）の仕組み、利回りの決まり方、リスク、換金性の4つの観点から比較を解説します。

この記事のアドバイザー

記事監修アドバイザー認定済み田口　秀一（タグチ　シュウイチ）外資系金融機関で10年以上の経験を通し、主に「投資初心者」向けに、「賢い家計の見直し術」から「ゼロからの投資の始め方」などのオーダーメードでサポートをしてきました。何事も興味を持ったタイミングが始め時です。不安もあるかもしれませんが、この機会に一緒に最初の一歩を踏み出しましょう！得意分野: 資産運用・生命保険

債券とは？仕組みと特徴

債券は、国や企業が資金調達のために発行する「借用書」のような金融商品です。投資家が債券を購入すると、発行体は期間中あらかじめ決められた金利を支払い、満期に元本（額面金額）を返済します。

主な特徴は次のとおりです。

債券は株式と異なり、発行体の経営に直接参加する商品ではありません。株式が企業の成長を「株主」として享受するのに対し、債券は「債権者」として貸付の返済を受け取る立場です。そのため値動きの性格が株式とは異なり、資産の分散先として活用されることが多い商品です。

貸付型ファンドとは？仕組みと特徴

貸付型ファンドは、インターネットを用いてファンドの募集を行い、投資家からの出資をファンド業者を通じて企業などに貸し付ける仕組みです。仲介者は金融商品取引法の規制対象となり、第二種金融商品取引業の登録を受ける必要があります。

日本貸金業協会・第二種金融商品取引業協会「貸付型ファンドに関するQ&A【第三版】」（令和7年3月31日）では、貸付型ファンドは「事業者が投資家からの出資金を原資として、主として（基本的にファンドの運用財産の50％超）金銭の貸付けを行うことを出資対象事業とするファンド」と定義されています。

つまり、個人投資家が少額の出資を複数人で集め、その資金を企業への貸付けに活用する、比較的新しいタイプのサービスです。融資型クラウドファンディングと呼ばれることもあります。

利回りの決まり方はどう違う？

債券の利回り

債券の利回りは、クーポン利率と購入価格、償還までの期間から決まります。発行時に利率が明示され、満期まで保有すれば受け取れる金額が予測しやすい点が特徴です。

貸付型ファンドの利回り

貸付型ファンドでは、貸付け先の企業への貸出金利をもとに、投資家への配当（リターン）が設定されます。事業者が貸付先を審査し、財務状況を見込んだうえで利回りを提示するのが一般的です。債券と比べて高い利回りが掲げられることがありますが、利回りが高い分、貸付先の返済不能というリスクも大きくなる可能性があります。利回りだけで比較せず、リスクの内容を必ず確認しましょう。

リスクの比較

貸付型ファンドをめぐっては、過去に不祥事が発生したことを受け、令和5年（2023年）11月29日に「金融商品取引法等の一部を改正する法律」が公布され、制度整備が行われました。令和6年11月1日からは、ソーシャルレンディング関連の第二種金融商品取引業者も、新たな電子募集取扱業務・電子募集業務の規制に服することになっています（金融庁「令和５年金融商品取引法等改正に係る政令・内閣府令案等の公表について」）。

また、証券取引等監視委員会「令和６事務年度 証券モニタリング基本方針」（令和6年8月）によると、改正では運用報告書の交付が担保されていないファンドの募集等を禁止するとともに、出資対象事業の状況に係る顧客への情報提供が契約等で確保されていない場合の募集等を禁止する規定が整備されました。さらに、令和6年度の活動状況（令和7年6月）では、高利回りを掲げるファンドや出資対象事業の実在性等に着目したモニタリングが実施されています。

金融庁は、登録を受けていない業者の募集等は詐欺的な商法である可能性が高いとして注意喚起しており、登録業者であっても金融庁や財務局がその業者の信用力等を保証するものではないと明示しています。担保設定をしていないにもかかわらず貸付債権が保全されているかのような誤解を与える表示や、ファンドの償還金に他のファンドの出資金が充当されている状況なども、問題事案として例示されています。

換金性の比較

債券は市場で売却できる場合が多く、満期前でも現金化しやすい傾向があります。一方、貸付型ファンドは運用期間中の換金が難しい商品が多く、途中で資金が必要になった場合に対応できない可能性があります。まとまったお金の置き場所を考えるときは、「すぐに使うお金」か「しばらく使わないお金」かを分けて考えることが大切です。

どこにお金を置くかを考える：預金との比較

株式や債券、ファンドと比較する前に、現金の置き場所を見直すことも重要です。たとえばメガバンクの普通預金金利は年0.5%です。100万円を1年間預けた場合、税引後の利息は約3984円です。

一方、Habittoの貯蓄口座なら、条件なしで100万円まで年0.8%（税引後0.637%）の金利がつきます。同じ100万円を1年間預けた場合、税引後の利息は6375円です。メガバンクの普通預金の約1.6倍の利息になります。

預金部分の選択肢について詳しくは、ネット銀行とは？メリット・注意点・選び方を解説【2026年】も参考にしてください。

当面使わない資金の置き場所として「貯蓄マックス！」という選択肢

100万円を超える資金や、当面使う予定のないまとまった資金の置き場所として、Habittoの「貯蓄マックス！」も選択肢の一つです。

貯蓄マックス！は投資信託（正式名称：お金のデザイン・デジタル・レンディング・ファンド）で、目標利回りは年2.25%（税引前）。日銀政策金利＋1.00%に連動しており、政策金利が変動すれば目標利回りも変動します。定期預金や個人向け国債と並べて検討する位置づけの商品です。なお、貯蓄マックス！は前述のソーシャルレンディング（融資型クラウドファンディング）とは異なり、投資信託として販売される商品で、購入はCHEER証券株式会社を通じて行います。

ただし、以下の点は必ず確認してください。

- 元本保証はありません

- 預金保険制度の対象外です

- 当ファンドは預貯金とは異なります

- 換金は約2ヶ月です（ゲート条項により延びる場合があります）

100万円までの資金は貯蓄口座（年0.8%）、100万円を超える部分や当面使わない資金は貯蓄マックス！というように、資金の役割で使い分ける考え方もあります。リスクの考え方については、元本割れとは？NISAや資産運用のリスクと対策をわかりやすく解説【2026年版】もあわせてご覧ください。

貸付型ファンドを選ぶ前に確認したいチェックポイント

貸付型ファンドへの出資を検討する場合は、次の点を確認しましょう。

1. 業者が第二種金融商品取引業の登録を受けているか

2. 運用報告書の交付体制や情報提供の内容が契約で確保されているか

3. 貸付先の実在性や担保設定の有無を、表示内容に流されず確認できているか

4. 換金できない期間に資金が必要になった場合の家計への影響

第二種金融商品取引業協会は、貸付型ファンドの取扱状況統計を2025年3月31日分の公表をもって廃止し、新たに「貸付事業等権利に関する取扱状況」として半期ごとに公表する体制に移行しています（直近の公表対象期間は2025年10月1日〜2026年3月31日、2026年6月25日公表）。市場の状況を知りたい場合は、こうした公表情報を活用するとよいでしょう。

よくある質問

Q. 債券と貸付型ファンド、どちらが安全ですか？

どちらも貸付の返済を原資とする点では共通していますが、債券は発行体と開示制度が法律で整備されているのに対し、貸付型ファンドは業者ごとの運営状況に左右される部分が大きい商品です。金融庁の注意喚起にあるとおり、登録の有無と業者の信用力は別物です。ご自身で情報を確認したうえで判断してください。

Q. 少額から始めるにはどうすればいいですか？

いきなりリスクを取る前に、まず生活防衛資金を確保し、預金の金利を見直すところから始めるのが現実的です。コツコツ貯める習慣づくりには、月1万円の貯金を続けるコツ｜年代別の目安と増やし方【2026年版】が参考になります。

まとめ：比較の軸を持ってお金の置き場所を選ぼう

債券と貸付型ファンドはどちらも「貸して利息を受け取る」仕組みですが、開示制度の整備度、換金性、情報の透明性が異なります。大切なのは、利回りの数字だけでなく、リスクの内容と換金できない期間を自分の家計と照らし合わせることです。

そして、リスクを取る商品を検討する前の土台として、現金の置き場所の見直しは誰にでもできる第一歩です。インフレ時代に預金の価値が目減りする問題については、インフレ時代の資産形成術｜預金の価値が目減りするリスクと対策【2026年版】で詳しく解説しています。

お金のことで迷ったら、Habittoのアドバイザー相談も気軽にご利用ください。国家資格を持つファイナンシャルプランナーに無料で何度でも、チャットまたはオンラインセッションで相談できます。無理な勧誘は一切ありませんので、気軽に活用してみてください。

まとまった資金の置き場所に迷っているなら、Habittoの「貯蓄マックス！」も選択肢の一つです。日銀政策金利に連動し、目標利回りは年2.25%（税引前）。ただし投資信託のため元本保証はなく、預金保険制度の対象外で、換金にはおよそ2ヶ月かかります。預金とは異なる商品である点を確認したうえで、ご自身の資金計画に合うかどうかを判断してください。また、日常の貯蓄には条件なしで年利0.8%（100万円まで・税引後0.637%）の金利がつくHabittoの貯蓄口座も選択肢の一つです。口座開設は最短8分、スマホだけで完結できます。

※「貯蓄マックス！」は投資信託であり、預金ではありません。元本保証はなく、預金保険制度の対象外です。目標利回り年2.25%（税引前）は日銀政策金利＋1.00%に連動するもので、政策金利が変動すれば利回りも変動します。換金にはおよそ2ヶ月かかります。購入はCHEER証券株式会社を通じて行います。

※Habitto0.8%（税引後0.637%）の金利は預金額100万円まで適用、それを超える預金について0.5%（税引後0.398%）の金利が適用されます。表示されている金利は年利です。条件なし：他の商品・サービスの購入や給振口座指定などの条件を伴わない普通預金として。金利は2026年11月2日時点で、今後変動する場合があります。

※この記事は一般的な情報提供を目的としており、個別の金融アドバイスではありません。具体的なご判断はご自身の責任で行ってください。

※投資にはリスクが伴います。投資に関する最終的な判断はご自身の責任で行ってください。

参考・出典

- 一般社団法人第二種金融商品取引業協会「電子申込型電子募集取扱業務等に関する規則等の改正について」（令和6年10月）

- 金融庁「令和５年金融商品取引法等改正に係る政令・内閣府令案等の公表について」（令和6年6月）

- 証券取引等監視委員会「令和６事務年度 証券モニタリング基本方針」（令和6年8月）

- 証券取引等監視委員会「令和６（2024）年度 証券取引等監視委員会の活動状況」（令和7年6月）

- 一般社団法人第二種金融商品取引業協会「統計情報」（令和8年6月）

- 日本貸金業協会・一般社団法人第二種金融商品取引業協会「貸付型ファンドに関するQ&A【第三版】」（令和7年3月）

- 金融庁「令和６年金融商品取引法等改正に係る政令・内閣府令案等に関するパブリックコメントの結果等について」（令和7年7月）